大象股集体“狂奔”，发生了什么？北上资金大幅加码它们

业绩集体报喜，银行板块冲高。

3月7日，申万银行指数盘中一度冲高至近2%，随后大幅回落，收盘涨0.01%。成份股中，西安银行早盘一度涨停，收盘涨7.22%；邮储银行、青岛银行涨逾2%；农业银行、中信银行、光大银行等多股涨逾1%。

华泰证券表示，今年政府工作报告提出全年经济增速目标为5%左右。一是强调货币政策精准有力，支持实体经济；二是将促消费放在优先位置，银行消费贷有望回暖；三是支持民营小微企业，且并未对大行做明确指引，小微链银行将更加受益；四是保障居民住房需求，防范化解金融风险。经济复苏+政策发力+业绩催化，坚定看好银行板块行情。推荐基本面稳健成长性突出的城商行、实体投放能力较强的股份行以及小微修复弹性较大的银行。

板块估值处于底部

修复空间充分

2022年，银行业防范化解金融风险成效显著。数据显示，18家上市银行的不良贷款率较2022年初有所下降，7家上市银行的拨备覆盖率维持在较高水平并超过500%。方正证券表示，2023年，随着疫情对经济活动的影响逐步减弱，实体经济的有效信贷需求将逐步恢复。

天风证券表示，从政府工作报告定调来看，2023年经济增长预计稳中有进，结构优化，1月信贷“开门红”和2月的超预期PMI都印证经济正在复苏之中。随着内需回暖、中小企业生产经营恢复，经济发达区域优质中小行受益于旺盛的信贷需求和成熟的经营策略，业绩有望持续高水平释放。

东方证券表示，国内经济复苏明显，稳增长政策持续，需求改善、经济温和复苏具有确定性。目前银行板块估值仍处于历史底部，伴随着经济预期的改善，银行股估值仍有充分的修复空间，维持行业看好评级。建议关注优质区域中小行以及前期表现受风险压制的价值标的。

多数银行股2022年业绩稳健

证券时报·数据宝统计，截至发稿，已有21只银行股发布年度报告或业绩快报，且经营业绩普遍稳健。在千亿市值股中，江苏银行、平安银行、宁波银行、招商银行表现亮眼，净利润同比增幅依次为29.45%、25.30%、18.05%、15.08%。

在其余银行股中，张家港行、苏农银行、成都银行、江阴银行等8股净利润增长迅速，同比增幅均落在25%-30%区间。

此外，“工农中建交”等巨无霸国有大行预计将于3月31日披露年报，当天也将成为银行股年报披露最为集中的一日，总计将有12家银行的年报亮相。

万联证券表示，开年经济修复符合预期，后续经济持续改善有望推动银行板块估值继续提升。板块盈利方面，下半年部分银行的净息差或有望边际企稳，受规模扩张支撑，一些城商行仍将保持较高的业绩增速。

资金方面，2023年以来，24只银行股获得北上资金加仓。以绝对量看，农业银行、邮储银行持仓分别环比增加3.38亿股、2.04亿股，成为北上资金2023年以来最为青睐的两只银行股。此外，平安银行、中国银行、招商银行、工商银行等持仓也均增加1亿股以上。